<炒股股票配资网站>股票借贷投资真能稳赚？股票杠杆倍数与风险深度剖析

在投资的时候，不少人通常会选择通过借贷来投资股票。他们认为，股票的投资回报比较大，远远超出了借贷产生的利息，只要自己在股市中可以挣到更多钱，就不用担心借贷的事情，借钱反而是多多益善。

假设某个人估计股票投资可以在短时间内给自己带来超过40%的收益，为了让自己获得更多的盈利，他可能会将自己存下来的50万元投入股市，然后额外借贷50万元去炒股，一年的还贷利率为10%，半年还款的话为7%。按照他的设想，也许6个月后，自己就可以拥有140万元，然后扣除50万元的借款和3.5万元的利息，自己就能够轻松挣到36.5万元（140－50－53.5）。

按照这种思路，他还可以继续借贷，因为股票挣到的钱远远超过了借贷产生的利息，自己借得越多，挣得也就越多。事实真的如此吗？很显然，在现实生活中，这种逻辑常常是站不住脚的。原因很简单，人们所强调的股票收入高于借贷利息本身就存在问题，因为股票投资的风险很大，不确定性因素太多，没有任何人能够保证自己一定可以从股市中挣到钱，即便是顶级的投资人，也曾数次在股市遭遇重大挫折。今天能在股市中挣到钱不代表明天也可以挣到钱。今天挣到了多少钱，不代表明天也可以挣到同样多的钱。那些试图想着靠借贷就能够长期盈利的人，本身就过于盲目自信和乐观。

即便那些通过杠杆和借贷关系快速积累起财富的人，同样也需要面临一个问题：一旦亏损，借贷本身就会产生额外的损失，因为借贷在放大收益的同时，也具有放大亏损的效果。简单来说，金融杠杆是一种通过借贷来放大投资的行为，比如很多投资者在购买股票、期货等理财产品时，为了获取更高的收益，甚至提升复利的创收能力，会直接向金融机构或他人借贷，借助他人的钱打造金融杠杆，但这种金融杠杆的危害很大，很容易将投资者送入困境。

很多知名的投资大师在告诫投资者时，都会强调不要借贷，不要使用金融杠杆，拒绝让自己产生不必要的负债，因为金融市场往往存在各种意外和不确定性事件。无论投资者如何聪明，都有可能遭遇挫折，如果过度使用金融杠杆，就可能产生自己无法承受的巨额损失，导致自己一贫如洗。在投资界，大家几乎有一个共识，那就是杠杆操作成功虽然会带来巨额的回报，但杠杆操作失败就是0，无论盈利的数字有多大，一旦乘以0，最终很快就会化为乌有。

段永平自认为是个满仓主义者，大多数情况下都会选择满仓，但他的前提是不使用杠杆。至于为什么不使用杠杆，段永平的理由很简单：“买股票用杠杆的情况下，你的股票是被抵押给券商的，当杠杆比例高到一定程度，一个大跌券商就可能会把你的股票卖掉还债。股市大跌是一定会发生的事，而且总是发生在你没想到的时候，只要你一直用杠杆，你一定会碰到这一天的，很可能会让你一夜回到解放前。苹果历史上大掉40%的事情发生过10次以上。”

段永平不喜欢杠杆，甚至连借贷和负债也不喜欢。段永平不认为通过负债就会带来更大的收益，他解释说：“因为没人知道市场疯狂起来到底有多可怕，负债的好处是可以发展快些，不负债的好处是可以活得长些。不论你借不借钱，一生当中都会失去无穷机会的，但借钱可能会让你再也没有机会了。巴菲特说过类似的话：如果你不了解投资，就不应该借钱；如果你了解投资，就不需要借钱，反正你早晚都会有钱的。”

比如，很多人在发现一个好的项目时，就会选择多买一些股票，甚至借钱来买。对此，段永平并不认同，他觉得有钱可以多买点，钱少的话就少买点，没必要刻意去借钱投资。借钱可能赚钱很快，但是赔钱往往也很快，任何一个人都不敢打包票自己一定就可以在投资中获利，再有把握的投资，也有可能会失利。到那个时候，自己可能就会输掉一辈子，难以翻身。

段永平认为，世界上几乎所有的投资者都想要挣大钱，很多投资者知道什么事情可以去做，而知道什么不能去做往往比知道什么可以去做更加重要。一些投资者，无法理性地思考和分析，更喜欢挣快钱、挣大钱，甚至不惜冒险做一些有重大风险的事情。尤其是一些小投资者，认为自己慢慢投资很难积累更多的财富，还不如冒险赌一把，铤而走险，去投资一些高回报的项目，结果因为无法掌控风险而失败。所以，这些人可能一辈子都只能当一个小投资者，因为他们过于冲动，不遵循原则和真理。

有个投资人曾经向段永平请教投资问题，在谈到负债时，对方让段永平给一点建议，段永平直接分享了一个故事：“很多年前，我跟华以刚下过一盘围棋（让子）。复盘时，我觉得有个地方怎么下都很难受，就问他，这里该怎么下呢？他说，其实怎么下都一样，因为你前面下错了。负债投资很难有平常心，希望你好运吧。以后小心了。”

借贷和负债投资本身就是错误的行为，多数投资者根本承担不起杠杆的负面影响。因此，平时在投资股市的时候，一定要量力而行，不要试图通过借贷的方式来玩弄杠杆，因为多数人都没有这样的资本和实力。段永平每次投资，都会尽可能选择闲钱，以免背负更多的经济压力。对于普通投资者来说，即便迫不得已发生了一定的借贷，也应该确保自己有足够的钱来还款，不影响自己的资金周转和个人信用。

一般来说，想要确保还款能力的安全性，一定要重点考虑两个指标：资产负债率以及每月还贷比。资产负债率是负债在资产中所占的比率，通常情况下，如果它超过了50%，那么个人的还款就会面临很大压力，容易出现无法顺利还债的风险；每月还贷比是每月还贷额和自己每月收入的比率，这个指标通常也要控制在50%以下，最好是控制在30%左右。

著名投资家米凯利斯反对负债经营，不主张借钱投资，他自己也不会投资那些高负债的公司。在多年的投资生涯中，他所投资的公司，资产负债率一般都维持在15%左右，只要超过了15%这个标准，他基本上不太会考虑。对于普通人来说，如果真的找到了好的项目，不得不借贷，最好保证资产负债率和每月还贷比维持在30%以下。